买卖USDT换外汇，U商为什么可能构成非法经营罪？一个判例讲透

我是王蒙律师，前公安民警，现石家庄刑事辩护律师。

做U商的朋友常觉得"虚拟货币无国界，不犯法"。但上海一个判例告诉他们：境外收币、境内收人民币的对敲换汇，可能构成非法经营罪。

上海浦东有一个案子，判决书写得很清楚。

2015年12月到2016年8月，两个人在一家外资公司上海代表处工作。他们做的事很简单：境外有美元，境内有人民币，客户要美元，他们把境外的美金转给客户的境外账户，然后让客户把人民币打进国内的个人账户——按"1美元加收3分人民币"收差价。

几年下来，经手出售美元249.5万元，非法经营数额1638万余元。

法院判决：非法经营罪。一人判二年缓三年罚金十万，另一人一年六个月缓二年罚金八万。（2019）沪0115刑初3203号，上海市浦东新区人民法院。

很多人觉得"这是地下钱庄的事，跟我无关"——关系大了。USDT（泰达币）锚定美元，国内买卖U换汇，走的正是这条"变相买卖外汇"的通道。

差别一：什么是"变相买卖外汇"

两高《关于办理非法从事资金支付结算业务、非法买卖外汇刑事案件适用法律若干问题的解释》（法释〔2019〕1号）说得很明白：在境外收款、境内付人民币，或者境外汇款、境内收钱，这种不通过国家外汇指定场所、私下"对敲"式的买卖外汇，就是变相买卖外汇，情节严重的按非法经营罪定罪。

上海那个案子，钱根本没真正跨境流动——境外的留在境外、境内的留在境内，账面上两笔钱各自"平了"，买卖外汇的效果却达到了。这就是"变相"。

差别二：USDT在这条链上的角色

USDT机制是1:1锚定美元，在境外交易所它就是美元的"代币"。于是很多U商、换汇从业者的操作是：客户要美元，U商收人民币、付USDT，客户拿USDT去境外变现成美元。

在司法实践中，这种以虚拟货币为媒介的换汇行为，就容易被认定为变相买卖外汇。一旦认定，涉及金额大、笔数多的，就可能构成非法经营罪。

这是涉虚拟货币风险里最重的一条线：同样碰U，跑分定帮信、取现定掩隐，而做换汇生意的U商，面对的很可能是非法经营罪——刑法第二百二十五条，情节严重的处五年以下，情节特别严重的五年以上。

我是王蒙律师，专注虚拟货币涉罪，网络犯罪刑事辩护。有问题后台私信我。

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